Note de marché du Mercredi 3 décembre 2025

• Parité €/$: 1,1640. L’EUR/USD évolue actuellement au-dessus de 1,16, soutenu par un euro robuste et un dollar affaibli par les anticipations de baisses de taux américaines en 2026. La BCE restant prudente mais stable sur ses taux, le différentiel de politique monétaire joue en faveur de l’euro. Les analystes attendent une parité globalement haussière à moyen terme, tant que la Fed reste orientée vers l’assouplissement.

• Pétrole : Gasoil à 670.5 $/t. Brent à 62.67 $/baril. Les cours du pétrole ont légèrement reculé pour une deuxième séance, les marchés attendant l’issue des discussions de paix Russie-Ukraine qui pourraient relâcher l’offre en cas de levée partielle des sanctions. Malgré un contexte géopolitique tendu, marqué par les attaques ukrainiennes sur les infrastructures russes, les prix restent sous pression à cause de la hausse des stocks américains et des craintes de surplus, maintenant le Brent près de ses plus bas depuis octobre.

• À l’échelle internationale, les marchés céréaliers évoluaient globalement en hausse, soutenus par une demande extérieure plus active, même si l’abondance de l’offre mondiale continue de limiter l’amplitude des mouvements.

• Le blé MATIF est en progression portée par des achats techniques et une certaine rétention à la vente, les producteurs jugeant les prix trop bas pour relancer les volumes ; la hausse restait toutefois limitée par les bonnes conditions de cultures récemment semées en mer Noire. L’échéance décembre 25 clôturait à 191 €/t et le mars 26 à 191 €/t.

• Le maïs MATIF évolue en légère hausse, soutenue par une demande intracommunautaire toujours dynamique ; les opérateurs restaient attentifs aux difficultés de moisson et aux contraintes logistiques persistantes en Ukraine. Le MATIF maïs clôture à 188.25 €/t sur l’échéance mars 26 et à 190.5 €/t sur l’échéance juin 26.

• Côté oléagineux, le colza MATIF tentait de préserver des gains au-dessus de 480 €/t malgré un complexe oléagineux international mitigé, un canola canadien hésitant et une pression venue du repli du pétrole. Le colza février 26 clôture à 482.5 €/t et à 478.25 €/t sur le mai 26.

• Algérie : L’OAIC lance un appel d’offres pour 50 kt de blé tendre meunier, souvent dépassés dans la pratique ; dépôt des offres au 3 décembre, validité jusqu’au 4 décembre.

• UE : Les exportations de blé tendre atteignent 9,66 M Mt, légèrement en retrait sur un an ; l’orge progresse à 4,44 M Mt, et les importations de maïs reculent à 6,74 M Mt.

• Ukraine : Les semis de blé d’hiver sont réalisés à 99,3 %, la production 2026 pourrait atteindre 24–25 M Mt, sans restriction d’export prévue.

• Ukraine/Russie/US : Le plan américain pour la paix suscite des critiques en Europe, révélant le manque de capacités militaires autonomes de l’UE. Le tanker russe Midvolga 2, transportant de l’huile de tournesol, a été touché par des drones mardi en mer Noire à 80 milles des côtes turques et a rejoint le port de Sinop sous sa propre puissance. Les 13 membres d’équipage sont indemnes, marquant le quatrième incident récent de ce type lié au conflit en Ukraine. Poutine avertit que la Russie pourrait frapper des navires de pays soutenant l’Ukraine si les attaques contre sa flotte pétrolière se poursuivent.

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