Note de marché du jeudi 6 novembre 2025
Parité €/$: 1,1509. L’euro évolue toujours sous pression face au dollar, autour de 1,148–1,15 $, proche de son plus bas niveau en quatre mois. Le dollar reste soutenu par les incertitudes autour d’une nouvelle baisse de taux de la Fed et par un repli généralisé vers les valeurs refuges dans un climat de marché plus averses au risque.
Le shutdown américain, désormais le plus long jamais enregistré, paralyse toujours la publication des données économiques clés et accroît l’incertitude des marchés comme de la Fed.
Pétrole : Gasoil à 747 $/t. Brent à 63.78 $/baril. Les prix du pétrole reculent pour une deuxième séance d’affilée, sous l’effet de craintes grandissantes de surabondance alimentées par la hausse surprise des stocks américains (+5,2 Mb) et un recul de la demande en produits raffinés. La stratégie de l’Opep+, qui poursuit ses hausses de production avant une pause début 2026, peine à rassurer des opérateurs déjà préoccupés par un contexte de demande mondiale modérée et par des tensions géopolitiques dont l’impact sur l’offre reste incertain.
Les marchés céréaliers mondiaux évoluent de manière hésitante, pris entre prises de bénéfices, révisions haussières des rendements US et annonces russes sur les quotas d’exportation, dans un contexte de demande mondiale encore incertain.
Le blé MATIF reste hésitant, encore soutenu par la dépréciation de l’euro et les récents gains du CBOT, mais les premiers volumes en provenance d’Australie et d’Argentine limitent le potentiel haussier. L’échéance décembre 25 clôturait à 194.25 €/t et le mars 26 à 199.75 €/t.
Le maïs MATIF en nette progression grâce à la fermeté du maïs US, au soutien du blé européen et à une demande intérieure solide dans l’UE. Le MATIF maïs clôture à 192.5 €/t sur l’échéance mars 26 et à 196 €/t sur l’échéance juin 26.
Côté oléagineux, le colza MATIF reste stable autour de 480 €/t (février 2026), porté par de petits achats techniques après plusieurs séances de baisse, mais freiné par les pressions persistantes sur les huiles asiatiques et un pétrole en consolidation. Le colza février 26 clôture à 479.75 €/t et à 478.5 €/t sur le mai 26.
Jordanie : La Jordanie a acheté 60 000 t d’orge fourragère auprès de Bunge, pour une livraison en janvier 2026.
Ukraine : Les exportations ont grimpé à 3,2 MMT en octobre, portées par un bond du maïs (1,09 MMT), tandis que le blé recule à 1,51 MMT.
Russie : Moscou envisage un quota d’exportation de 20 MMT pour février/juin 2026, élargi au maïs et à l’orge, doublant quasiment le volume de l’an passé.
Chine : La Chine supprime certains droits de douane de représailles mais maintient 13 % sur le soja américain, laissant le Brésil nettement plus compétitif.
Australie : L’Australie reprend ses expéditions de colza vers la Chine après cinq ans, avec un premier chargement d’environ 60 000 t.
Kazakhstan : La récolte 2025 atteint 27,1 MMT de céréales, dont 20,3 MMT de blé, confirmant une meilleure campagne que 2024.
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